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　　事件:2015年9月15日,先河環保下屬子公司河北先河正源環境治理技術有限公司與河北省雄縣人民政府簽署了《雄縣包裝印刷產業VOCs污染第三方治理及資源化利用項目合作框架協議》。雙方將整體投資約18億元人民幣以PPP形式合作,為雄縣轄區內包裝印刷行業VOCs污染綜合治理提供第三方整體服務。　　點評:　　北方最大的塑料包裝印刷基地,存在VOCs治理需求。2015年5月,為完成國家“大氣十條”提出的到2017年PM2.5濃度相比2013年下降25%的目標,河北省提出開展VOCs綜合治理,2016年完成重點企業治理設施改造和建設,其中包括包裝印刷。塑料包裝行業是河北省雄縣第一產業,現有企業2700多家,從業人員5萬余人,擁有各類包裝印刷設備10000余臺(套),年產值112.5億元。因此,雄縣人民政府對當地印刷企業的VOCs治理存在實際的治理需求。　　為雄縣VOCs治理提供第三方整體服務。雙方合作的內容包括:政策咨詢及技術支持;VOCs資源化利用基地建設;包裝印刷行業VOCs污染第三方治理;揮發性有機物排放在線監控平臺系統建設。雄縣人民政府授權公司投資設立的項目公司以特許經營的方式開展項目運營,最終具體的運作方式、服務收費標準尚需簽訂正式相關PPP項目合同予以明確。　　公司首個有機廢氣治理行業PPP項目。雄縣項目的實施,是國內有機廢氣治理行業中公司投資的第一個PPP項目,將有助于增強公司在工業有機廢氣綜合治理項目的建設和運營經驗,提升核心競爭力和行業影響力,加快戰略布局,促進公司長期可持續發展,并且對公司本年度及以后年度的業績將產生積極影響。　　盈利預測及評級:根據現有股本,我們預測公司15-17年實現EPS0.35、0.41、0.46元。以2015-09-15的收盤價14.22元計算,對應PE為41X、35X、31X,維持“增持”評級。　　風險因素:政府客戶回款周期長;項目實施未達預期。

關鍵字標籤：flexible packaging transition